• Harga emas berada di sekitar $1.710,00, penurunan tetap disukai karena bank-bank sentral Barat yang hawkish.
• DXY melihat lebih banyak penurunan karena data ekspektasi inflasi jangka panjang yang lebih rendah akan tetap tertekan.
• Pembentukan pola kontraksi volatilitas menunjukkan lebih banyak konsolidasi ke depan.

Harga emas menunjukkan pergerakan bolak-balik dalam kisaran sempit $1.710,00-1.715,33 di sesi Asia. Logam mulia ini diperdagangkan kurang bergairah di tengah tekanan volatilitas. Pada catatan yang lebih luas, profil perdagangan yang seimbang dapat disimpulkan setelah mempertimbangkan aksi harga dari pekan lalu. Biasanya, kontraksi volatilitas diikuti oleh ekspansi yang sama, dan investor harus bersiap untuk pergerakan liar lebih cepat.

Di sisi dolar, Indeks Dolar AS (DXY) menurun dengan kuat sejak kenaikan di awal sesi perdagangan. Struktur bearish open drive mengindikasikan terbawanya bias penurunan di sesi Eropa. DXY akan terus menurun setelah menembus level terendah hari Selasa di 106,40. Aset ini telah turun lebih dari 2,60% setelah mencetak level tertinggi baru 19 tahun di 109,30 pekan lalu.

Harga emas jarang sekali tidak berkinerja melawan Greenback yang lebih lemah

Harga emas telah berubah sideway setelah mencetak level terendah $1.697,44 pekan lalu. Mata uang yang dipersepsikan berisiko yang dibandingkan dengan Greenback, dengan Greenback sebagai denominator, naik dengan kuat dari beberapa sesi perdagangan terakhir. Greenback secara luas berubah menjadi lemah setelah agensi AS melaporkan ekspektasi inflasi jangka panjang di 2,8%, lebih rendah dari rilis sebelumnya sebesar 3,1%. Namun, logam mulia menunjukkan kinerja yang rentan, yang menunjukkan bahwa daya tarik emas telah terpangkas secara signifikan.

Ekspektasi inflasi yang lebih rendah memangkas peluang kenaikan suku bunga 1%

Setelah rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) secara keseluruhan sebesar 9,1% secara tahunan, investor mengharapkan Federal Reserve (Fed) akan mengikuti jejak Bank of Canada (BoC) dan akan menaikkan suku bunganya sebesar 1% kali ini. Namun, rilis ekspektasi inflasi jangka panjang pada 2,8% memangkas ekspektasi kenaikan suku bunga 100 basis poin (bp) secara signifikan.

Berdasarkan FedWatch Tool CME, ekspektasi kenaikan suku bunga sebesar 1% setinggi 80% pekan lalu, yang telah dipangkas hingga mendekati 30%. Perlu dicatat bahwa niat pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh Fed masih utuh meskipun peluang kenaikan suku bunga 1% telah terpangkas.

Bank-bank sentral yang hawkish untuk menjaga harga emas tetap di ujung tanduk

Harga emas akan tetap berada di belakang karena bank-bank sentral Barat sangat hawkish tentang suku bunga acuan. Risalah kebijakan moneter bulan Juli yang dirilis oleh Reserve Bank of Australia (RBA) menunjukkan panduan hawkish karena ekspektasi inflasi untuk bulan Juni meroket. Bank Sentral Eropa (ECB) sedang membahas tingkat suku bunga yang akan diumumkan untuk pertama kalinya dalam 11 tahun. Mayoritas pembuat kebijakan Fed bertaruh pada kenaikan suku bunga setidaknya 75 bp dalam kebijakan moneter bulan Juli. Selain itu, Bank of England (BoE) diperkirakan akan mengumumkan kenaikan suku bunga 50 bp berturut-turut pekan depan.

Harga minyak yang rentan pada bulan Juli untuk membarikade tekanan harga

DXY diperkirakan akan melanjutkan penurunannya dengan catatan yang lebih luas karena para pelaku pasar memperkirakan bahwa inflasi telah mencapai potensinya. Harga minyak tetap rentan di bulan Juli dan 'gaji' bernilai lebih rendah yang diterima oleh rumah tangga telah memaksa mereka untuk menurunkan kuantitas konsumsi mereka. Penurunan permintaan secara keseluruhan dan inflasi yang didorong oleh minyak akan menghasilkan tingkat inflasi yang lebih rendah.

Analisis teknis emas

Harga emas diperdagangkan dalam pola grafik Segitiga Simetris yang menandakan penurunan volatilitas yang diikuti oleh ekspansi yang sama. Garis tren miring ke atas dari pola grafik yang disebutkan di atas ditempatkan dari level terendah 14 Juli di $1.697,69 sementara garis tren miring ke bawah diplot dari level terendah 18 Juli di $1.723,97.

Exponential Moving Average (EMA) 50 periode di $1.712,00 tumpang tindih dengan harga emas, yang menandakan konsolidasi ke depan.

Selain itu, Relative Strength Index (RSI) (14) berosilasi di kisaran 40,00-60,00, yang menunjukkan bahwa investor sedang menunggu pemicu potensial untuk panduan lebih lanjut.

Grafik emas per jam

Emas menghentikan penurunan, tetapi risiko bearish masih utuh