Tiga Alasan Mengapa ini Bukan Waktunya untuk Percaya Pasar Berada di Titik Terendah – Morgan Stanley

Setelah pasar mengalami kinerja semester pertama terburuk dalam beberapa dekade, saham telah melambung di tengah harapan The Fed dapat melonggarkan pengetatan moneter. Lihat tiga alasan mengapa ini bisa menjadi angan-angan, menurut ekonom di Morgan Stanley.

Inflasi masih jauh dari jinak

Memang, rantai pasokan mungkin bersih, dan harga energi turun. Tetapi itu sebagian merupakan hasil dari perbaikan jangka pendek, seperti penambahan pasokan dari cadangan minyak strategis, yang dapat diimbangi dengan cepat. Selain itu, bahkan jika inflasi terkait energi memang mendingin, inflasi AS secara keseluruhan mungkin turun dengan lebih lambat karena sebagian besar terkait dengan sektor jasa yang pulih dengan cepat, di mana harga untuk barang-barang seperti sewa dan layanan medis mungkin tetap sangat tinggi.”

Suku bunga kebijakan The Fed masih punya ruang untuk naik

“Saat ini inflasi 8,6%, menurut indeks harga konsumen, dan 5,2%, menurut pengukur belanja konsumsi pribadi yang disukai The Fed. Pada laju ini, kita perlu melihat kerusakan nyata pada pasar tenaga kerja sebelum The Fed mengubah arah. Dan, sebagaimana dibuktikan oleh laporan tenaga kerja bulan Juni, pasar tetap kuat.”

Prospek belanja konsumen dan perusahaan kuat

“Meskipun keyakinan konsumen dan sentimen CEO lemah, perilaku konsumen tidak berubah. Uang tunai rumah tangga dan deposit pasar uang, diperkirakan sekitar $2,3 triliun, dapat melindungi neraca dan konsumsi. Selain itu, niat belanja modal perusahaan tetap kuat, pesanan barang tahan lama terus melampaui ekspektasi, dan tingkat aktivitas sektor perumahan tidak mendekati resesi. Ketahanan ekonomi seperti itu kemungkinan akan mengindikasikan jalur hawkish The Fed saat ini dapat berlanjut."