Dolar AS: Guncangan energi dapat menunda dimulainya kembali tren penurunan – MUFG

Derek Halpenny dari MUFG mencatat bahwa konflik Timur Tengah yang masih berlangsung, data Amerika Serikat (AS) yang lebih kuat, dan risiko minyak mentah membatasi aksi jual Dolar AS (USD). Data manufaktur dan ritel yang lebih baik belum banyak mengubah ekspektasi The Fed, tetapi kenaikan suku bunga penuh masih diprakirakan pada akhir tahun. Ia memperingatkan bahwa kenaikan tajam Brent dan eskalasi konflik dapat mempercepat pengetatan The Fed dan menunda dimulainya kembali tren penurunan Dolar.

Konflik Timur Tengah menopang ketahanan Dolar

"Tidak ada tanda mereda dalam eskalasi konflik di Timur Tengah yang terus membatasi minat untuk menjual dolar. Serangan oleh AS telah meluas pada hari keenam pertempuran yang kembali berkobar. Iran telah membalas dengan menyerang pangkalan-pangkalan AS di Kuwait, Yordania, dan Bahrain."

"Lalu lintas yang terlihat di Selat Hormuz masih jarang, tetapi kenaikan harga minyak mentah jelas belum mencapai level yang akan membuat aset-aset berisiko berada di bawah tekanan melalui imbal hasil yang lebih tinggi. Kondisi yang lebih luas dalam aset berisiko memburuk dengan investor yang terus mengurangi eksposur pada saham-saham terkait chip karena valuasi AI terus dipertanyakan. Namun, hal ini tidak merugikan Dolar AS karena aksi jual berdampak lebih besar pada ekuitas Asia."

"Rilis data AS kemarin juga membantu membatasi aksi jual dolar. Indeks manufaktur ‘Philly Fed’ melonjak (41,4 dari 10,3) dengan sebagian besar indeks dalam laporan tersebut menunjukkan adanya peningkatan aktivitas manufaktur. Penjualan ritel (grup kontrol) tetap kuat dengan kenaikan 0,5% setelah revisi naik menjadi 0,8% pada bulan Mei."

"Kenaikan suku bunga penuh masih diprakirakan pada akhir tahun, tetapi spread secara umum tetap mendukung dolar sejak data inflasi AS pekan ini. Risiko lonjakan tajam harga minyak mentah tetap menjadi penghalang utama bagi dimulainya kembali aksi jual Dolar AS. Meskipun ada laporan bahwa sebagian lalu lintas kapal tanker berhasil melewati Selat Hormuz, tampaknya levelnya bisa dengan cepat menjadi bermasalah bagi pasokan energi – menurut IEA, dalam hitungan minggu."

"Lonjakan lain pada harga energi akan membuat kenaikan suku bunga The Fed kembali dipercepat dan ini tetap menjadi risiko utama bagi pandangan kami mengenai dimulainya kembali tren penurunan Dolar."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)