Won Korea Selatan: Dukungan AI versus risiko Hormuz – MUFG

Michael Wan dari MUFG berpendapat bahwa permintaan terkait AI yang kuat dan ekspor semikonduktor mengimbangi dampak limpahan Selat Hormuz untuk beberapa pasar Asia, terutama Korea Selatan. Ia menyoroti sinyal hawkish Bank of Korea, ekspor dan inflasi yang kuat, dan memprakirakan suku bunga Korea Selatan akan tetap kaku. MUFG melihat USD/KRW bergerak menuju 1.400 dalam 12 bulan ke depan.

Angin positif AI dan dukungan hawkish BOK

"Sementara pasar Asia terus bergejolak mengikuti negosiasi rollercoaster AS-Iran, yang penting untuk dicatat adalah dampak positif AI telah mengimbangi dampak negatif dari Selat Hormuz untuk beberapa pasar Asia – khususnya Korea Selatan dan Taiwan, dan dalam skala lebih kecil Singapura dan Malaysia."

"Yang mencolok untuk Korea Selatan adalah komentar hawkish dari Gubernur BOK Shin Hyun-song, yang pada dasarnya tampak seperti mempersiapkan pasar untuk kenaikan suku bunga pada Juli."

"Secara khusus, ia mengatakan bahwa ekspor semikonduktor yang kuat telah meningkatkan tingkat pertumbuhan dan menghilangkan dilema bagi BOK terkait kebijakan moneter, dengan banyak indikator termasuk utang rumah tangga dan nilai tukar yang mengarah ke arah yang sama."

"Dengan angka inflasi yang datang lebih kuat dari perkiraan yaitu 3% yoy dan ekspor pada Mei berdasarkan penyesuaian hari kerja mencapai 60% yoy yang fenomenal, tampaknya ini masih menjadi lingkungan bagi suku bunga Korea Selatan untuk tetap kaku ke depan."

"Dari sisi kami, kami pikir itu akan berubah dan KRW adalah salah satu pilihan utama kami dari perspektif FX ke depan, mengingat valuasi yang murah, BOK yang lebih hawkish, ekspor yang defying gravitasi, kemungkinan peningkatan lebih lanjut dalam surplus akun berjalan, disertai dengan perbaikan dalam ekspektasi pendapatan yang kemungkinan akan mengimbangi arus keluar penduduk seiring waktu."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)