Yen Jepang: Kelemahan lebih lanjut terhadap Dolar AS tetap menjadi risiko – MUFG

Derek Halpenny dari MUFG berpendapat bahwa kenaikan harga minyak mentah, imbal hasil global yang lebih tinggi, dan ketegangan di Timur Tengah melemahkan stabilitas Yen Jepang dan bekerja melawan intervensi Kementerian Keuangan (MoF) baru-baru ini. Dengan Bank of Japan (BoJ) yang mempertahankan suku bunga, Obligasi Pemerintah Jepang berkinerja buruk dan imbal hasil riil tetap terlalu rendah, sehingga intervensi valas lebih lanjut kemungkinan menjadi alat untuk mencegah pergerakan tajam lain ke atas pada USD/JPY.

Imbal hasil lebih tinggi dan tekanan minyak pada Yen

"Harga minyak mentah kembali naik dan hal itu akan semakin mengganggu pasar obligasi negara dengan kekhawatiran inflasi yang lebih tinggi minggu ini setelah inflasi AS yang lebih tinggi dari perkiraan."

"Seperti yang telah kami tulis sebelumnya, keberhasilan atau kegagalan intervensi MoF untuk memperkuat yen selalu bergantung pada faktor-faktor di luar kendali Jepang dan faktor-faktor tersebut jelas bekerja melawan penguatan yen."

"Imbal hasil global kembali naik, dan harga minyak mentah bergerak naik dengan Selat Hormuz yang ditutup."

"USD/JPY jelas menembus level 158 yang menandai titik saat MoF terakhir kali melakukan intervensi pada 6 Mei dan dengan cepat mundur kembali ke level tertinggi pada 30 April saat intervensi pertama kali dilakukan (kedua intervensi masih harus dikonfirmasi)."

"Imbal hasil riil terlalu rendah untuk menstabilkan imbal hasil jangka sangat panjang dan imbal hasil riil semakin menurun seiring kenaikan inflasi yang kemungkinan membuat intervensi valas lebih lanjut oleh MoF / BoJ menjadi perlu."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)