ECB: Pasar Mempertanyakan Sikap Tanpa Toleransi – Commerzbank

Christoph Rieger dari Commerzbank mencatat bahwa pasar telah secara tajam mengubah ekspektasi ECB setelah aksi jual yang dipicu oleh minyak baru-baru ini, kini mendiskontokan sikap yang lebih agresif dan tanpa toleransi terhadap inflasi serta suku bunga yang lebih tinggi menjelang akhir tahun. Ia menyoroti bahwa kontrak berjangka menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Juni dan kebijakan yang lebih ketat hingga 2026, tetapi mempertanyakan apakah ECB dapat mempertahankan ketegasan tersebut mengingat pertumbuhan yang meningkat, stabilitas keuangan, dan risiko di pinggiran.

Uji ulang harga pasar menguji ketegasan ECB

"Setelah ekspektasi ECB diubah dalam sesi yang volatil kemarin, kontrak berjangka kini memberikan probabilitas 60% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Juni dan mematok suku bunga 33bp lebih tinggi hingga akhir tahun."

"Pasar dengan demikian mencatatkan ECB yang proaktif dan tanpa toleransi, yang bersedia mengorbankan pertumbuhan untuk mempertahankan kredibilitas inflasinya."

"Dengan bekas luka 2022 yang masih terlihat, kita mungkin akan mendapatkan lebih banyak peringatan hawkish dalam beberapa hari ke depan untuk menjaga ekspektasi inflasi tetap terkendali."

"Namun, kami tidak begitu yakin."

"Dengan risiko pertumbuhan dan pasar keuangan yang meningkat, pinggiran terkena dampak secara tidak proporsional dan anggaran menjadi lebih terbatas akibat harga energi yang lebih tinggi sementara tingkat utang sudah tinggi, pengetatan bank sentral sebagai reaksi terhadap perang di Iran mungkin pada akhirnya tidak sekuat yang diperkirakan pasar saat ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)