USD: Momentum Dapat Terbentuk – ING

Indeks dolar berada di jalur untuk minggu kedua berturut-turut dengan kenaikan, setelah melonjak lebih dari 2% sejak level terendah 1 Juli di 96,50. Meskipun moderat dibandingkan dengan kerugian tajam di paruh pertama 2025, dolar telah menyelaraskan kembali dengan penggerak makro inti dan secara signifikan telah mengembalikan korelasi positifnya dengan imbal hasil 10 tahun, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

The Fed mungkin akan memangkas suku bunga pada pertemuan Juli

"Salah satu panggilan kunci kami musim panas ini adalah bahwa kembalinya ‘fungsi’ dolar ini mengurangi kemungkinan terjadinya penjualan baru - kecuali Trump memecat Ketua Fed Jay Powell (seperti yang ditunjukkan oleh keruntuhan dolar singkat pada hari Rabu) atau meningkatkan proteksionisme melampaui toleransi pasar saat ini, terutama terhadap Tiongkok. Kami tidak memprakirakan keduanya, dan masih melihat beberapa dukungan dolar dalam beberapa bulan mendatang saat 14bp yang diperkirakan dalam kontrak Fed bulan September terurai."

"Tanpa tekanan tanpa henti dari Trump dan ketidaksetujuan dovish dari Christopher Waller dan Michelle Bowman, September kemungkinan tidak akan ada di meja. Kemarin, kami mendengar dari Waller bahwa Fed harus memangkas suku bunga pada pertemuan Juli karena melemahnya pasar tenaga kerja, sementara di sisi data, penjualan ritel datang kuat dan klaim pengangguran awal terus mendingin. Kejutan lainnya: data TIC menunjukkan aliran masuk modal bersih yang besar sebesar $311 miliar pada bulan Mei, setelah aliran keluar yang sangat moderat sebesar $14 miliar pada bulan April. Ini menunjukkan bahwa investor asing belum kehilangan kepercayaan pada aset yang denominasi dolar, tetapi bukti anekdot terus menunjukkan peningkatan aktivitas lindung nilai USD, yang telah berkontribusi untuk menjaga greenback tetap lemah."

"Kalender hari ini mencakup beberapa angka perumahan dan survei Universitas Michigan untuk bulan Juni. Kita akan melihat apakah ekspektasi inflasi 1 tahun terus menurun: saat ini berada di 5%, meskipun pendapat sangat berbeda antara responden Demokrat (sangat tinggi) dan Republik (sangat rendah)."