Dolar AS dalam Posisi Berhati-hati Menjelang Data IHK

• Dolar AS diperdagangkan sedikit lebih rendah menjelang data IHK bulan Juni, dengan DXY bertahan di sekitar level 98,00.
• Sentimen pasar tetap hati-hati di tengah ancaman tarif yang terus berlanjut dari Presiden AS Trump.
• IHK bulan Juni diprakirakan akan naik sebesar 0,3% dari bulan lalu, sementara IHK inti diproyeksikan naik sebesar 3,0% YoY, naik dari 2,8% di bulan Mei.

Dolar AS (USD) diperdagangkan dengan sedikit lebih lemah pada hari Selasa saat para investor bersiap-siap untuk rilis Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang sangat diperhatikan. Dengan para pelaku pasar melakukan repositioning menjelang data inflasi kunci, Greenback berjuang untuk mempertahankan kenaikan hari sebelumnya.

Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan sedikit lebih rendah, melayang di dekat level psikologis 98,00 selama sesi Eropa. Meskipun indeks tetap didukung, ia menghadapi pertemuan level resistance teknis kunci di level saat ini, yang menghalangi para pedagang untuk menempatkan taruhan agresif.

Suasana pasar yang lebih luas tetap hati-hati di tengah ancaman tarif yang terus berlanjut dari Presiden AS Donald Trump, sementara para investor menunggu data IHK AS untuk petunjuk arah baru.

Laporan IHK AS untuk bulan Juni dijadwalkan dirilis pada pukul 12:30 GMT. Signifikansi rilis ini meningkat oleh kondisi ekonomi saat ini, terutama kekhawatiran seputar dampak tarif terhadap harga konsumen. Para ekonom memprakirakan inflasi utama akan naik menjadi 0,3% MoM, yang akan menjadi kenaikan bulanan terbesar dalam lima bulan, setelah kenaikan lebih kecil sebesar 0,1% di bulan Mei. Tingkat inflasi tahunan diprakirakan akan naik menjadi 2,7% dari 2,4% di bulan Mei.

IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi, diproyeksikan akan naik menjadi 3,0% tahun-ke-tahun, naik dari kenaikan 2,8% di bulan sebelumnya. Kenaikan yang diharapkan ini sebagian disebabkan oleh meningkatnya biaya akibat tarif AS yang baru-baru ini diterapkan, yang diteruskan kepada konsumen melalui harga yang lebih tinggi.

Namun, meskipun beberapa efek tarif mungkin sudah dirasakan, pengaruh yang lebih substansial diperkirakan akan terjadi mulai bulan Juli. Cetakan IHK yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat mengurangi harapan untuk pemotongan suku bunga dalam waktu dekat, sementara pembacaan yang lebih lemah dapat menghidupkan kembali ekspektasi untuk pergeseran dovish dari The Fed.

Ketua The Fed Jerome Powell telah dengan jelas menyatakan bahwa ketidakpastian mengenai dampak tarif adalah salah satu alasan utama mengapa bank sentral menahan diri untuk memangkas suku bunga. Powell menekankan bahwa The Fed "berhenti ketika kami melihat besarnya tarif," dan sekarang berniat untuk menilai seberapa dalam tarif akan mempengaruhi harga konsumen dan pertumbuhan sebelum melonggarkan kebijakan moneter.

Sementara beberapa pejabat The Fed percaya bahwa tarif mungkin hanya menyebabkan kenaikan harga sementara, banyak yang khawatir bahwa efek inflasi bisa lebih bertahan lama, sehingga menyulitkan The Fed untuk menurunkan suku bunga dalam waktu dekat.

Penggerak Pasar: Trump menggandakan tarif dan kritik terhadap Fed Powell

• Pada hari Senin, Presiden AS Donald Trump mengumumkan rencana untuk memberlakukan "tarif yang sangat berat" — berpotensi hingga 100% — pada ekspor Rusia jika kesepakatan damai dengan Ukraina tidak tercapai dalam waktu 50 hari. Dalam eskalasi lebih lanjut, Trump juga memperingatkan tentang "tarif sekunder" pada negara-negara yang terus melakukan perdagangan dengan Rusia, terutama menargetkan mereka yang masih mengimpor Minyak dan Gas Rusia. Langkah ini bertujuan untuk mengisolasi Moskow secara ekonomi dan meningkatkan tekanan pada mitra dagangnya, termasuk Tiongkok, India, dan Turki. Ancaman perdagangan yang agresif ini telah meningkatkan ketidakpastian pasar global dan menimbulkan kekhawatiran akan gangguan lebih lanjut pada rantai pasokan global, terutama di sektor energi dan komoditas.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun tetap stabil di atas 4,43% pada hari Selasa, menandai level tertinggi dalam sebulan saat para investor menunggu laporan CPI bulan Juni hari ini. Kenaikan imbal hasil yang berkelanjutan mencerminkan ekspektasi yang terus berlanjut bahwa inflasi mungkin tetap tinggi akibat tekanan terkait tarif, yang menunjukkan bahwa Federal Reserve dapat menunda pemotongan suku bunga hingga pertumbuhan harga menunjukkan tanda-tanda pendinginan yang lebih jelas.
• Musim laporan keuangan kuartal kedua di AS dimulai minggu ini, dengan bank-bank besar seperti JPMorgan, Citigroup, dan Goldman Sachs dijadwalkan untuk melaporkan hasil mereka. Para investor memantau dengan cermat dampak dari kenaikan biaya dan ketegangan perdagangan pada perusahaan-perusahaan. Para analis memperkirakan pertumbuhan laba yang moderat sekitar 5,8% YoY, jauh di bawah estimasi 10,2% yang terlihat pada awal April, menyoroti dampak ketidakpastian terkait tarif pada laba perusahaan.
• Presiden AS Donald Trump sekali lagi menargetkan Ketua Fed Jerome Powell. Dalam komentar yang dibuat pada hari Senin, Trump menyebut Powell sebagai "knucklehead" dan mengkritiknya karena mempertahankan suku bunga terlalu tinggi, berargumen bahwa suku bunga seharusnya sudah lebih dekat ke 1%. Ia juga mengklaim bahwa Powell merugikan ekonomi dengan menolak untuk bergerak lebih cepat dalam pemotongan suku bunga. Selain kritik kebijakannya, pernyataan Trump muncul saat pemerintahannya menyelidiki proyek renovasi markas Fed senilai $2,5 miliar baru-baru ini, yang menunjukkan bahwa biayanya berlebihan dan mengisyaratkan kemungkinan pemecatan Powell "karena alasan tertentu."
• Mahkamah Agung telah mengisyaratkan bahwa seorang presiden tidak dapat mencopot Ketua Fed hanya karena perbedaan kebijakan, tetapi pelanggaran atau pengelolaan yang buruk dapat menjadi alasan untuk pemecatan. Namun, Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih Kevin Hassett telah menyatakan bahwa masalah ini "sedang diteliti" untuk menentukan apakah itu memberikan alasan yang cukup.
• Menurut The Washington Post, Hassett muncul sebagai kandidat terdepan untuk menggantikan Powell sebagai ketua Federal Reserve berikutnya. Hassett mendukung dorongan Presiden Donald Trump untuk suku bunga yang lebih rendah dan berisiko dianggap oleh pasar sebagai kurang memiliki otonomi kebijakan.

Analisis Teknis: Pemulihan DXY terhenti, CPI dapat memicu pergerakan berikutnya

Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan di dekat level psikologis 98,00 saat para investor menunggu rilis laporan CPI bulan Juni.

Selama dua minggu terakhir, indeks telah pulih secara stabil, didukung oleh moving average 9-hari di 97,70. Harga saat ini sedang menguji batas atas wedge di dekat 98,00, tetapi momentum bullish tampak ragu menjelang data inflasi. Para pembeli perlu dorongan kuat, mungkin dari laporan CPI yang lebih tinggi dari yang diharapkan, untuk menembus secara tegas di atas 98,00 dan memperkuat koreksi bullish jangka pendek. Jika itu terjadi, kita bisa melihat DXY menuju zona 98,80-99,00 dalam waktu dekat.

Indikator momentum mencerminkan nada hati-hati. Relative Strength Index (RSI) berada datar di sekitar level netral 50, menunjukkan kurangnya minat beli yang kuat.

Sementara itu, Average Directional Index (ADX) tetap lemah di 11,64, mencerminkan kurangnya kekuatan tren yang jelas.

Secara keseluruhan, setiap pergerakan besar tergantung pada data inflasi yang akan datang. Pembacaan CPI yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat memberikan bahan bakar yang diperlukan untuk penembusan bullish di atas resistance wedge, memperkuat kasus untuk pengurangan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed dan mengangkat Greenback. Sebaliknya, pembacaan CPI yang lebih lembut dapat memicu pullback, dengan support penurunan segera terlihat di dekat EMA 9-hari di 97,70 dan batas bawah wedge di dekat 96,50.