USD/RUB akan Terus Naik karena Neraca Berjalan Rusia Cenderung Menyempit – Commerzbank

Nilai tukar Rubel Rusia (RUB) yang diamati terhadap Dolar AS (USD) dan Euro (EUR) adalah artifisial dan dikelola. Para ekonom di Commerzbank menganalisis prospek RUB.

Apresiasi RUB secara Berkala ketika Harga Minyak Naik

Kami memprakirakan nilai tukar Rubel akan terus melemah selama dua tahun ke depan, meskipun kita mungkin akan melihat apresiasi berkala ketika harga minyak naik.

Mengapa nilai tukar teknis ini harus melemah? Karena ini akan sesuai dengan tren neraca perdagangan komoditas Rusia – dan kami memprakirakan surplus perdagangan secara bertahap menyempit ke arah netral.

Dan, mengapa surplus perdagangan harus menyempit? Karena dalam jangka panjang, ini hanya merupakan pasangan dari neraca modal (yang tertutup). Akun modal Rusia mungkin terbuka untuk mitra negara berkembang seperti Tiongkok, Iran atau India, tetapi transaksi dalam mata uang yang tidak dapat dikonversi tidak dapat diterjemahkan ke dalam mata uang keras. Dalam mata uang keras, akun modal Rusia dibekukan.

Karena surplus neraca berjalan akan berangsur-angsur mengecil, pasangan mata uang USD/RUB secara teknis akan terus meningkat. Inilah yang digambarkan oleh prakiraan kami.

Sumber: Riset Commerzbank