AS: NFP Menunjukkan Pertumbuhan Upah yang Kuat – UOB

Ekonom Senior UOB Group, Alvin Liew, mengulas publikasi terbaru dari laporan lapangan pekerjaan AS untuk bulan Juli.

Poin-Poin Penting

Laporan Pasar Tenaga Kerja AS terbaru menunjukkan penciptaan lapangan kerja masih positif tetapi di bawah ekspektasi di 187.000 di bulan Juli (dibandingkan prakiraan Bloomberg 200.000) sementara lapangan pekerjaan yang tercipta di bulan Juni dan Mei direvisi lebih rendah 49.000. Tingkat pengangguran kembali turun ke 3,5% (Juni: 3,6%), karena jumlah pengangguran turun lebih lanjut sebesar 116.000 menjadi 5,8 juta dan tingkat partisipasi bertahan di 62,6%. Untuk lima bulan berturut-turut pertumbuhan upah berada di atas prakiraan, dan pada kecepatan yang sama dengan bulan Juni, yaitu 0,4% m/m, 4,4% y/y.

Sementara pertumbuhan upah yang kuat menambah kekhawatiran inflasi, disparitas dalam penciptaan lapangan kerja secara mengejutkan terlihat mencolok di sektor jasa di bulan Juli karena kenaikan lapangan kerja terutama dipimpin oleh perawatan kesehatan dan bantuan sosial yang mengerdilkan segmen jasa lainnya.

Setelah kenaikan sebesar 25 bp pada FOMC bulan Juli, kami memberikan probabilitas tinggi bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di bulan September dan sisa tahun ini. Kami terus memprakirakan tidak ada penurunan suku bunga pada tahun 2023, dengan suku bunga terminal FFTR sebesar 5,50% yang akan bertahan hingga tahun ini. Data yang perlu diperhatikan ke depan: IHK utama dan IHK inti bulan Juli (10 Agustus).