EUR/JPY Turun ke Terendah Lebih dari Satu Pekan, di Bawah 156,00 Karena Kekhawatiran Intervensi Jepang

• EUR/JPY melayang lebih rendah untuk 3 hari berturut-turut dan turun ke level terendah hampir dua pekan pada hari Jumat.
• Kekhawatiran intervensi, nada risiko yang lebih lunak menguntungkan safe-haven JPY dan menekan pasangan ini.
• Perbedaan kebijakan ECB-BoJ menguntungkan para pedagang bullish dan akan membantu membatasi penurunan lebih lanjut.

Pasangan EUR/JPY tetap berada di bawah tekanan jual selama tiga hari berturut-turut pada hari Kamis dan turun ke level terendah satu setengah pekan, di sekitar area 156,35-156,30 selama sesi Asia.

Potensi risiko intervensi oleh otoritas Jepang, bersama dengan melemahnya pasar ekuitas, menghidupkan kembali permintaan untuk safe-haven Yen Jepang (JPY). Di sisi lain, mata uang bersama, di sisi lain, dirusak oleh pernyataan anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (ECB) Ignazio Visco pada hari Rabu yang kurang hawkish, yang mendukung jeda dalam siklus kenaikan suku bunga. Berbicara pada rapat umum tahunan Asosiasi Perbankan Italia (ABI), Visco mengatakan bahwa suku bunga telah mencapai wilayah yang membatasi dan bahwa ECB dapat mengembalikan inflasi sesuai dengan target stabilitas harga dengan menahan suku bunga untuk jangka waktu tertentu dan tidak menaikkan suku bunga lagi.

Namun, para pelaku pasar tampaknya yakin bahwa ECB akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada pertemuan bulan Juli dan September meskipun ada tanda-tanda bahwa perekonomian Zona Euro sedang lesu. Faktanya, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan pekan lalu bahwa inflasi di Zona Euro terlalu tinggi dan akan tetap tinggi untuk waktu yang lama. Hal ini, pada gilirannya, memperkuat ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga kesembilan kalinya secara berturut-turut di bulan Juli dan juga meningkatkan spekulasi kenaikan suku bunga ECB tahun ini. Bahkan Dana Moneter Internasional (IMF) mengatakan pada hari Jumat bahwa ECB harus terus menaikkan suku bunga untuk menurunkan inflasi. Sebaliknya, Bank of Japan (BoJ) diharapkan akan tetap berpegang pada sikap dovish-nya, yang seharusnya membatasi penurunan pasangan mata uang EUR/JPY.

Para pelaku pasar tampaknya yakin bahwa kebijakan suku bunga negatif BoJ akan tetap dipertahankan setidaknya hingga tahun depan. Selain itu, Gubernur BoJ Kazuo Ueda, terlepas dari fakta bahwa inflasi di Jepang telah melampaui target 2% selama lebih dari satu tahun, mengesampingkan kemungkinan perubahan dalam pengaturan kebijakan ultra-longgar dan mengisyaratkan tidak ada rencana dalam waktu dekat untuk mengubah langkah-langkah pengendalian kurva imbal hasil. Hal ini membuat kita perlu menunggu aksi jual lanjutan yang kuat sebelum menempatkan taruhan bearish baru di sekitar pasangan EUR/JPY dan memposisikan diri untuk perpanjangan pullback baru-baru ini dari angka 158,00, atau level tertinggi sejak September 2008 yang disentuh pada hari Rabu lalu.