Malaysia: Arus Masuk Portofolio Asing Tetap Kuat di Bulan April – UOB

Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group mengomentari publikasi data portofolio asing di Malaysia.

Kutipan Utama

“Malaysia terus menarik arus masuk portofolio asing selama empat bulan berturut-turut di bulan Apr (total MYR1,2 miliar dibandingkan MYR5,3 miliar di bulan Mar) meskipun masih ada kekhawatiran terhadap gejolak sektor perbankan global, plafon utang AS, dan prospek pertumbuhan yang lebih redup. Ini menandai arus masuk portofolio asing terpanjang sejak Oktober 2020, semata-mata didorong oleh persistensi pembelian asing pada sekuritas utang Malaysia (+MYR1,5 miliar dibandingkan +MYR6,6 miliar di Mar) karena ruang ekuitas masih menghadapi tekanan jual asing (-MYR0,3 miliar dibandingkan –MYR1,3 miliar di Mar).”

“Cadangan devisa Bank Negara Malaysia (BNM) berbalik arah dan menghapus hampir semua kenaikan yang tercatat di bulan sebelumnya (akhir Apr: -USD1,09 miliar m/m menjadi USD114,4 miliar dibandingkan akhir Mar: +USD1,17 miliar m/m menjadi USD115,5 miliar), sebagian mencerminkan arus masuk portofolio asing yang lebih kecil dan arus perdagangan eksternal yang lebih lambat di tengah mata uang yang lebih lemah di bulan pelaporan. Posisi cadangan cukup untuk membiayai 5,1 bulan impor barang & jasa dan 1,0 kali dari total utang luar negeri jangka pendek. Posisi jual bersih BNM dalam swap FX melebar USD0,5 miliar m/m ke tertinggi baru USD26,7 miliar (setara dengan 23,1% cadangan devisa) pada akhir Mar."

“Memasuki semester kedua 2023, kami terus memprakirakan arus modal yang volatil ke pasar-pasar negara berkembang/emerging markets (EM) termasuk Malaysia karena investor tetap waspada terhadap pergolakan lebih lanjut dalam sistem keuangan AS, potensi gagal bayar utang AS, prospek pertumbuhan global yang memburuk, dan risiko geopolitik yang muncul dari pemilu masa mendatang di segelintir EM. Meskipun demikian, faktor-faktor fundamental yang masih kuat (yaitu pertumbuhan ekonomi yang baik dan tekanan inflasi yang dapat dikelola) dan ekspektasi pelemahan dolar yang luas akan tetap menjadi pendorong utama aliran portofolio asing ke EM dan pergerakan valas Asia dalam waktu dekat."