S&P 500 Futures, Yield Obligasi Treasury pulih karena Dukungan Bank Sentral, Kesepakatan UBS-Credit Suisse

• Sentimen pasar membaik di tengah meredanya kekhawatiran akan krisis likuiditas dan krisis keuangan 2008.
• Lima bank sentral utama bergabung dengan The Fed untuk memasukkan likuiditas Dolar AS melalui swap, UBS mengincar pengambilalihan Credit Suisse.
• Kontrak Berjangka S&P 500 mencetak kenaikan tipis, imbal hasil obligasi pemerintah pulih setelah minggu terburuk dalam beberapa bulan terakhir.
• Beberapa pertemuan bank sentral, IMP dan pembaruan sektor perbankan adalah katalis utama yang perlu diperhatikan untuk mendapatkan dorongan baru.

Setelah sepekan penuh dengan penghindaran risiko, sentimen pasar membaik pada awal hari Senin karena berita utama akhir pekan menunjukkan perkembangan positif untuk menepis kekhawatiran akan krisis likuiditas dan kejatuhan sektor perbankan. Namun, perlu dicatat bahwa sentimen yang berhati-hati menjelang pertemuan-pertemuan bank sentral dan data aktivitas tingkat atas minggu ini tampaknya menahan para pedagang optimis.

Hasilnya, Kontrak berjangka S&P 500 mencetak kenaikan tipis sekaligus membalikkan pelemahan hari sebelumnya dari level tertinggi satu minggu di sekitar 3.970, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS pulih. Meskipun demikian, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik enam basis poin (bp) menjadi 3,49% sementara obligasi bertenor dua tahun juga naik lima bp ke 3,93%. Perlu dicatat bahwa imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat bertenor dua tahun menandai penurunan mingguan terbesar dalam tiga tahun terakhir, sementara obligasi bertenor 10 tahun mengalami penurunan terbesar sejak awal Januari.

Ketika menelusuri katalis-katalis utama, kesepakatan UBS-Credit Suisse dan upaya-upaya bersama bank-bank sentral utama untuk meningkatkan likuiditas pasar tampaknya mendapatkan perhatian utama.

Sky News melaporkan berita pengambilalihan UBS-Credit Suisse pada hari Minggu malam dan menyatakan bahwa UBS akan membayar 3 miliar franc Swiss (£2,6 miliar) untuk mengakuisisi Credit Suisse. Berita tersebut juga menambahkan bahwa UBS telah setuju untuk menanggung kerugian hingga 5 miliar Swiss Franc (4,4 miliar poundsterling), dan 100 miliar Swiss Franc (88,5 miliar poundsterling) dalam bentuk bantuan likuiditas akan tersedia untuk kedua bank.

Di sisi lain, Bank of Canada, Bank of England, Bank of Japan, Bank Sentral Eropa, Federal Reserve, dan Swiss National Bank siap untuk mengumumkan tindakan bersama untuk menyediakan lebih banyak likuiditas melalui pengaturan jalur swap likuiditas dolar AS.

Selain itu, hal lain yang mendukung sentimen risk-on pasar adalah komentar dari seorang pejabat anonim AS yang menyatakan bahwa tidak ada tantangan besar bagi bank-bank AS. Pada baris yang sama adalah berita yang mengutip US Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) yang menyebutkan bahwa deposito Signature Bridge Bank akan diambil alih oleh anak perusahaan New York Community Bancorporation.

Selain itu, kesiapan Jepang untuk paket stimulus senilai dua triliun untuk menghindari deflasi dan pemulihan dalam produksi manufaktur Inggris juga memungkinkan para pedagang untuk melakukan pemulihan setelah kinerja mingguan yang suram.

Namun, kekhawatiran menjelang pengumuman kebijakan moneter pekan ini dari Federal Reserve (Fed), Bank of England (BoE) dan Swiss National Bank (SNB), menahan para pedagan  optimis. Selain itu, yang menguji sentimen risk-on dapat berupa kecemasan pra-data menjelang IMP awal bulan Maret.

Ke depan, sentimen pasar mungkin tetap rapuh karena sejumlah data/acara penting akan dirilis. Yang juga menantang profil risiko adalah keraguan para pedagang terhadap sektor perbankan meskipun para pengambil kebijakan telah melakukan berbagai upaya.