Pemilu Paruh Waktu AS: Tiga Hal yang Perlu Diketahui – Morgan Stanley

Masyarakat Amerika menuju ke tempat pemungutan suara pada hari Selasa, 8 November tetapi perlu beberapa hari sebelum kita mengetahui hasil pemilu paruh waktu. Investor harus bersiap, karena hasil yang tidak terduga dapat menciptakan volatilitas pasar, ekonom di Morgan Stanley melaporkan.

Hasil yang mengejutkan untuk Demokrat dapat berarti volatilitas

“Partai Republik diperkirakan memenangkan mayoritas di setidaknya satu kamar Kongres. Oleh karena itu, hasil di mana Demokrat memperluas mayoritas mereka di Kongres akan bertentangan dengan ekspektasi. Oleh karena itu, malam pemilu Demokrat lebih baik dari perkiraan berarti pasar dapat menetapkan probabilitas yang lebih tinggi pada ekspansi fiskal lebih lanjut – dengan Kongres dan The Fed secara efektif menarik arah inflasi yang berlawanan. Dalam jangka pendek, itu bisa berarti imbal hasil obligasi Pemerintah AS lebih tinggi dan Dolar lebih kuat, yang mencerminkan potensi lebih tingginya puncak federal funds rate.”

Kemenangan Republik dapat menimbulkan risiko baru

“Kepemimpinan Republik bisa membawa risiko baru dalam bentuk pilihan kebijakan publik AS. Jika prospek ekonomi memburuk pada tahun 2023 dengan cara yang tidak terduga, momok Undang-Undang Pengendalian Anggaran dapat membebani pasar risiko seperti growth stocks (saham yang punya harga pasar yang lebih tinggi dari pada nilai perusahaannya) dan obligasi korporasi dengan imbal hasil lebih tinggi. Pada saat yang sama, Treasury bill dapat berada di bawah tekanan kali ini pada saat yang sama ketika pengetatan kuantitatif sedang dijalankan, yang selanjutnya menekan likuiditas pasar.”

Investor harus berhati-hati dengan hasil terlalu dini

“Hasil yang dilaporkan terlalu dini akan terlihat menguntungkan bagi Partai Republik, tetapi seperti pada tahun 2020, prospek dapat menghilang seiring waktu. Pertimbangkan pertarungan Senat Pennsylvania. Dengan asumsi surat suara masuk diberikan dalam proporsi yang sama dan dengan kecondongan partai yang sama seperti pada tahun 2020, kami memperkirakan bahwa kandidat Partai Republik dapat memenangkan suara langsung sebesar 29% dan masih kalah setelah semua surat suara dihitung. Oleh karena itu, kita perlu membuat penilaian – mungkin selama berhari-hari – soal partai mana yang tampaknya siap untuk mengendalikan Kongres.”