Korea Selatan: PDB Mengejutkan di Kuartal 3 – UOB

Para konom UOB Group Ho Woei Chen mengulas data PDB Korea Selatan yang baru saja dipublikasikan.

Poin-Poin Penting

"PDB Korea Selatan untuk Kuartal 3 2022 mengungguli ekspektasi pasar sebesar 3,1% y/y dan meningkat dari 2,9% di Kuartal 2 2022. Pada basis q/q yang disesuaikan secara musiman, PDB meningkat 0,3% pada 3Q22 dibandingkan dengan 0,7% pada Kuartal 2  2022, sejalan dengan prakiraan konsensus Bloomberg. Ini adalah kuartal ke-9 berturut-turut pertumbuhan berurutan. Semua komponen pengeluaran utama mencatat momentum pertumbuhan positif."

"Dengan memperhitungkan PDB Kuartal 3 2022 yang lebih kuat dari perkiraan, pertumbuhan setahun penuh 2022 Korea Selatan bisa sedikit lebih baik dari prakiraan kami sebesar 2,7%. Dengan asumsi pertumbuhan PDB moderat menjadi 2,2% y/y di Kuartal 4 2022, pertumbuhan setahun penuh akan menjadi sekitar 2,8%. Kami mempertahankan prakiraan kami untuk ekonomi yang lebih jelas menjadi 1,7% pada tahun 2023 karena banyaknya risiko penurunan. Kami akan meninjau prakiraan kami setelah rilis data PDBKuartal 3 3 2022 final pada 1 Desember."

"Untuk kebijakan moneter, perkiraan 'terminal rate' kami tetap pada 3,50% seperti yang dipandu oleh BoK dalam pertemuan kebijakan moneter Oktober. Kenaikan suku bunga sebesar 50bp menjadi 3,50% di bulan November tetap memmungkinkan untuk saat ini karena kami berpikir bahwa bank sentral mungkin melihat manfaat untuk frontload pada kenaikan suku bunga mengingat inflasi domestik yang tinggi. BoK memperjelas bahwa lintasan suku bunga The Fed AS memang memegang beberapa pengaruh atas keputusan suku bunga karena dampaknya pada pasar mata uang. Menjelang pertemuan suku bunga pada tanggal 24 November, data IHK Oktober di Korea Selatan pada 2 November dan FOMC 01/02 November serta sentimen terhadap KRW berpotensi mempengaruhi hasilnya."